研报速递｜回调后不必过度悲观 配置继续聚焦“思变”三重奏 天天速递

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这是广发证券5月29日研报提出的观点。

研报指出，回调后不必过度悲观，23年配置继续聚焦“思变”三重奏。“估值填坑”完成后将逐渐进入“业绩确认”阶段，胜率因素变得重要。

1.“政策反转”：“中特估—央国企重估”和“数字经济AI+”是本轮宽信用新抓手（电力/通信运营商/交运/算力整机芯片/传媒/光模块等）。

2.“困境反转”：优选低估值高Δg（重卡/服装家纺/中药/休闲食品等）。

3.“美债反转”：“港股天亮了”，配置聚焦：稳定+成长。

把握三条主线：数字经济AI+（互联网巨头/AI服务器/通信主设备商）、央国企重估（电力/通信运营商/建筑）；广义流动性敏感+成长：创新药/器械/黄金；精选必选消费：啤酒。

我是郑重，江湖人称光头帮主，一位做了20年财经记者、专注于中长线的投资者。

所有提示仅供参考，不构成投资建议。

炒股有风险，入市需谨慎。

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